Henri de Toulouse-Lautrec Paris'te gece hayatının tek merkezi olan Moulin Rouge'a uğramaktadır. Güzel kadınlarla dolu olan bu mekanın en ünlü yüzlerinden Henri ise aşk acısı yüzünden içine kapanmış ve sürekli konyak içmektedir. Sakatlığı yüzünden psikolojik sorunlar da yaşayan narin kalbinin kırıklığını unutmak için kendini sanata ve içkiye vermiştir. Onu her şeye rağmen seven Marie, Henri'yi yaşama tutundurmaya çalışacaktır.