Yılmaz Gündüz Tarsus'ta başladığı ilköğrenimini Kars'ta tamamladı. Sırasıyla Galatasaray Lisesi ve Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesinden mezun oldu. 1946-1950 yılları arasında Galatasaray'da, 1950-1952 yılları arasında Mülkiye'de, 1952-1954 yılları arasında Ankaragücü'nde, 1954-1958 yılları arasında ise Fenerbahçe'de forma giydi. Türkiye millî takımının sırasıyla katıldığı 1951 Avrupa Şampiyonası, 1952 Yaz Olimpiyatları ve 1957 Avrupa Şampiyonası'ndaki kadrolarında yer aldı. Ankaragücü'ndeki dönemi ile Fenerbahçe'deki ilk iki yılında bu kulüplerde futbol da oynadı. Spor kariyerini tamamladıktan sonra yönetmen, senarist, yapımcı ve oyuncu olarak sinema dünyasında faaliyet gösterdi.