Phyllis Nagy Virginia Marie (Sottile) ve Peter Thomas Nagy'nin kızı olarak dünyaya geldi. 1992 yılında Londra'ya taşınarak Royal Court Theatre'da Stephen Daldry'nin sanat yönetmeni olarak oyun yazarlığına başladı. Nagy, Patricia Highsmith ile yakın arkadaştı ve Ekim 1998 yılında onun "The Talented Mr Ripley" adlı kitabını tiyatroya uyarladı. Patricia ayrıca Nagy'ye bir kitabını filme uyarlamasını önermişti ve bu öneriden yapımı ilk hazırlanışından, yapımcı bulunması ve çekimlerinin yapılmasına kadar 11 yıl süren "Carol" filmi ortaya çıktı. Film eleştirmenlerden oldukça olumlu yorumlar aldı. Kitabın özgün ismi "The Price of Salt"'dır. Fakat Nagy, Highsmith'in kitabın tekrar yayınlanmasından sonra ismini kendince "Carol" olarak değiştirdiğini söyledi. Vefasını sağlamak amacıyla senaryoyu yazmaya karar verdi. Kitabın senaryosunun ilk taslağını 1996 yılında yazmıştı. Nagy uyarladığı bu senaryo ile BAFTA ve Akademi Ödülleri'nde En İyi Uyarlama Senaryo adaylıkları elde etti.